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　　摘要

　　优秀的企业之所以值得敬佩，往往既源于其取舍和「顺势」，也源于敢去面对「来日方长」。
　　传言一波未平一波又起。

　　北京时间10月15日，据路透社消息，知情人士透露，华为正与神州数码，以及其他潜在买家TCL、小米进行谈判，商讨出售其子公司荣耀事宜。交易可能是全现金交易，最终规模较小，交易总价在150亿至250亿人民币之间。

　　知情人士透露，目前待出售的资产尚未最终确定，可能包括荣耀品牌、研发能力和相关的供应链管理业务。而在神州数码、TCL、小米之中，神州数码因是荣耀手机主要分销商身份，成为买家的可能性最大。

　　随后，这一消息被国内媒体大量转发、报道。对此，TCL、小米对极客公园回复不知情，荣耀不予置评。

　　荣耀或被出售最早来自于10月7日天风国际分析师郭明錤发布的研报。郭明錤在分析华为手机整体业务后，认为荣耀出售的可能性很大。郭明錤预测荣耀的出售将带来多赢局面，华为既能规避禁令，又能发展高端机型。

　　不过据《深网》报道，一位接近荣耀总裁赵明的知情人士透露，赵明9月中旬曾经内部否认荣耀出售。华为没有足够动力，也不能保证出售后能规避禁令，离开华为也将损害荣耀的溢价能力。

　　10月12日，有自媒体再度爆料，荣耀业务或将拆分独立运作，华为官方随即否认。市场愈演愈烈的传闻，让荣耀的命运增添了更多不确定性，因为荣耀出售传闻的背后，的确有符合客观情况的决策逻辑。

　　一场符合逻辑的传闻

　　多位行业人士针对荣耀出售的传闻，向极客公园表达了可能性很大的看法。

　　「可能性很大，也必须卖。一个月前，我就陆续对外透露了消息，荣耀目前已经谈过几轮了，买家一定要有外资或美资背景。」第一手机界研究院孙燕飚说。电信分析师刘启诚也认为，荣耀肯定有可能被卖，荣耀作为华为抗击小米的力量，近几年也渐渐有了自己的品牌意识，很容易与华为内部产生某种竞争，目前华为面临诸多挑战，也没有更多能力扶持荣耀。

　　2016年，华为新开辟了荣耀产品线，以对抗互联网手机品牌小米。两年后，为了分工更加明确，不影响主品牌高端调性，荣耀独立运营。华为主要冲击三星、苹果所在的高端手机市场，荣耀主打互联网线上渠道，覆盖中低端手机市场。

　　双品牌运营，两股合力冲击市场的效果是显而易见的。借助于华为在技术研发、营销渠道、供应链、品牌背书等优势与扶持，荣耀迅速成为互联网手机市场的「新势力」。一方面，荣耀以近乎「克隆」的方式，降维打击小米；另一方面，荣耀帮助华为收割更多手机销量市场份额。

　　2017年，荣耀手机销量反超小米，成为国内互联网手机排名第一品牌，与华为主品牌销量势均力敌。2018年，在全球智能手机市场萎缩的情况下，华为+荣耀仍以超33%的增速增长，成为国内出货量第一的手机厂商。

　　近两年，随着华为与荣耀独自运作的界限更加明确，采用两套PR团队，手机销量分开统计。华为与荣耀之间关系也更加复杂、微妙，「左右手互博」、中低端产品线打架的声音不绝于耳。

　　此外，手机线上渠道天花板尽显，荣耀开始拓展线下渠道，品牌下沉，与小米、OPPO、vivo，甚至华为门店「贴身肉搏」。今年荣耀线下渠道超过线上渠道，未来线下线上占比或将从过去的五五分，到六四分。荣耀初期的纯轻资产模式，在IoT生态以及新零售3.0战略下，发生一些变化。

　　这些原本不是核心问题，不可避免但无损大局。但是，在美国禁令的特殊背景下，华为或将需要在终端业务乃至荣耀手机业务上进行一些取舍。

　　去年至今，美国先后对华为进行三次封锁，华为无法通过台积电第三方晶圆厂商代工、生产高端芯片，也无法从高通、联发科第三方芯片厂商购买中高端手机芯片。9月14日，美国禁令大限到期之后，华为终端业务只能依靠库存芯片维系，芯片成为压在终端业务头上的头等「大山」。

　　「现在华为的首要任务还是活下去。」刘启诚说。而华为手机业务面临的最大现实问题是，「芯片库存不够两个人花。」孙燕飚认为这一点也是非常关键的「死结」。

　　所以，这时候某种程度上，荣耀的重要性将降低。华为在极端情况下，也将会把更多资源倾斜于高端产品线，而绝非利润不高的中低端产品业务。据研究公司Canalys数据统计显示，今年二季度荣耀智能手机业务占华为总销量26%。

　　荣耀占比较高，利润却微乎其微。据路透社报道，2019年荣耀收入约为700-800亿人民币，净利润不足50亿人民币。相比之下，华为高端产品线Mate、P系列能带来更高的品牌溢价与利润。

　　可以预见，业务战略收缩，可能成为华为下一步棋的落子。

　　2020年中国国际信息通信展览会华为展区极客公园

　　有舍有得，来日方长

　　从华为的发展路径上来看，终端业务的成功是一场未能预料到的「意外」。

　　尽管，消费者提及华为最先想到的是华为的消费者业务，但华为消费者业务营收超过运营商业务不过只有两年多的时间。华为以交换机、路由器等业务起家。网络设备、无线、服务解决方案等在内的运营商业务才是华为的根基与战略高地。

　　2016年之前，华为运营商业务一直是华为的营收主力，占比超55%。直到2017年开始，运营商业务才跌破50%，消费者业务占比开始上升。到2018年，消费者业务的营收首次才超过运营商业务。据华为2020年上半年财报显示，消费者业务营收占比56.3%，运营商占比35.2%，不断增长的企业业务占比8.5%。这意味着华为如果手机业务受挫放弃，确实属于「断臂」，损失了这些年的成长成果，但还不至于伤到根基。

　　同时，华为消费者业务自诞生以来，定位、目标就非常清晰，是华为核心业务的之外的「特种部队」。

　　任正非曾公开表示，华为一定要走利润高的高端手机路线。华为消费者业务只是辅助产业，目的就是赚钱，负责输送的资金，好助力运营商业务在全球冲锋陷阵。

　　而在美国三次禁令封锁下，受影响最深首当其冲的就是华为手机业务。

　　不久前，华为全联接2020大会上，华为轮值董事长郭平在接受媒体采访时承认，求生存是华为的主线。华为包括基站在内的2B业务库存充分，但手机芯片每年消耗几亿，手机储备还在积极寻求办法解决。

　　9月中下旬，英特尔、AMD先后获得华为供货许可，这意味，禁令对华为云、华为消费者业务PC产品线的影响得以缓冲、减小。

　　所以，华为运营商业务、云与计算业务、企业业务、消费者业务四大业务板块中，消费者业务的手机产品线将成为木桶理论中的「短板」。

　　当手机业务不再符合当初的定位，不能起到冲锋陷阵，拉升其他业务板块的作用时，有理由相信，甚至华为整个手机业务都必须面临「战略性放弃」。当然，「华为不可能现在就全部放弃手机业务，目前库存至少可以维持两年。」孙燕飚表示。

　　在生死存亡之际，企业内心的不甘和惋惜，并不应该成为理性抉择的阻碍，甚至业界和舆论也不应该帮倒忙，要给华为来日方长的信心。

　　华为虽然因此会遭受重挫，但根基业务依旧稳固。而随着5G、IoT、AI的融合，华为消费者业务也迎来更多的机遇，不仅仅只有手机硬件，IoT配件、汽车都有可能成为华为消费者业务的新增长点。

　　比如，在汽车领域，华为基于ICT技术推出了车载计算平台、智能驾驶子系统、通信模块等一系列全场景互联解决方案，未尝不是一个新的发展路径。

　　随着手机业务受阻甚至面临战略放弃的可能，在这些依旧有空间的领域，华为必将展开更加猛烈的攻势，这样华为这个依靠「持续增长」维系的系统，才能够再谋机遇。

　　优秀的企业之所以值得敬佩，往往既源于取舍和「顺势」，也源于敢去面对「来日方长」。